OKEx高级分析师严松：比特币不具备传统的避险属性

火星财经APP（微信：hxcj24h）报道，3月20日20:00，第三期火星公开课特刊《火星嘉宾3月开讲》正式在火星社区上线。 本期主题为“危机之下比特币为何跟随美股”。 火星财经代总编辑孟小舍深度对话OKEx高级分析师严松。

岩松在分享中表示，“在我看来，比特币具有储值的属性STOREOF VALUE，但它不具备传统意义上的避险属性，或者说它的避险属性更为极端。 膨胀区域将具有避险吸引力。”

更多我会强调跨市场交易行为对比特币走势的影响。 在比特币市场，我们多次看到它在一段时间内跟随某个成熟资产的走势，比如跟随黄金，或者跟随人民币汇率。 跨市场交易者会把这些信号带入比特币市场，然后市场会在这种反应有效后自我强化，然后在一段时间后与成熟资产分道扬镳。

严松进一步指出，这种情况在中美贸易战和美伊冲突期间有所体现。 在那两次事件中比特币意义比特币意义，比特币也表现出与黄金相同的走势，从而获得了“避险属性”。

”举个当时的例子，美国东部时间2019年8月23日上午，特朗普再次发推称要对中国加征关税，即9月1日起，美国将对价值3000亿美元的中国商品加征15%的关税。美元. % 关税. 后来我们注意到比特币价格与美元/人民币汇率和黄金价格（第一条虚线）的走势相同；由于周末股市休市，比特币价格回落至10000美元下方；早盘开市后，比特币价格继美元兑人民币汇率和黄金价格跳涨（第二虚线处）后，第二次大幅上涨然而，比特币在去年7-8月期间对世界经济和政治事件产生了四次影响——主要原因是中美贸易战做出了及时反应，与“黄金”的联动关系也使得它当时流行为所谓的“避险资产”。 以下是2019年7-8月相关资产价格的反应。”

而今年年初美伊冲突时的情况也如出一辙，大家要记住。 美国无人机首次袭击伊朗官员后，金价迅速飙升，但比特币价格直到半小时后才上涨。 在伊朗第二枚导弹回击美军后，比特币也经历了与黄金相比同样滞后的上涨。 然而，在第三件事之后，即特朗普就美伊冲突召开新闻发布会后，比特币和黄金的走势完全一致，即同时开始下跌。 这点大家应该都记住了，当晚所有的炒币团都盯着发布会。 这也是我上面所说的“市场会自我强化这种反应”。

下图是比特币与黄金的90天相关曲线，大家可以对照上述事件的发生时间进行回顾。

如果再看这次疫情危机对金融资产的影响，我们也可以发现类似的情况。 前期美股大跌时，比特币并没有紧跟。 但当市场认识到这种反应后，在接下来的两三周时间里，比特币几乎复制了美股的走势，直到本周中期出现脱钩迹象。